Recentemente, o CIO da Bitwise, Matt Hougan, compartilhou no Twitter algumas observações sobre o que ele considera os fatores que estão criando um grande descompasso entre a oferta e a demanda por Ethereum (ETH). Ele chamou essa discussão de “O choque da demanda do Ethereum” e ofereceu algumas pistas sobre por que a segunda maior criptomoeda do mercado está em alta e deve continuar assim nos próximos meses.
A expectativa de Hougan é que a demanda institucional por Ethereum cresça significativamente, com o aumento de ETFs à vista, a adoção por empresas e um crescente interesse de grandes investidores. Ao contrário do Bitcoin, que é visto principalmente como uma reserva de valor, o ETH tem se destacado por seu papel em contratos inteligentes e na tokenização de ativos.
Explosão da demanda por ETFs
Desde maio, os ETFs de Ethereum atraíram mais de US$ 5 bilhões, o que ajudou o preço do ETH a subir 135%. Hougan menciona que esse acesso regulamentado facilitou a entrada de investidores institucionais, repetindo o que aconteceu com o Bitcoin quando os ETFs foram lançados.
Adoção por tesourarias corporativas
Mais e mais empresas estão acumulando ETH como parte de suas reservas. A mudança de cenário começou em meados de maio, quando os ETPs à vista de Ethereum começaram a se destacar, somando mais de US$ 5 bilhões em investimento.
Desequilíbrio entre oferta e demanda
Desde maio, foram adquiridos 2,83 milhões de ETH, enquanto apenas 88.000 foram gerados. Isso significa que os ETPs e as tesourarias corporativas compraram uma quantidade que é 32 vezes maior que a nova oferta líquida. Para Hougan, não há dúvida de que isso impactou diretamente o aumento do preço do ETH.
Subexposição institucional ao ETH
Embora o ETH represente 19% do valor de mercado do Bitcoin, seus ETFs ainda correspondem a apenas 12% do volume total. Isso indica que há um espaço considerável para que mais capitais sejam alocados, especialmente conforme os investidores compreendem melhor o papel do ETH.
Impulso da tokenização e stablecoins
A Ethereum é a base principal para muitas stablecoins, como USDC e USDT, além de ativos tokenizados, como imóveis. Isso não só aumenta a utilidade da rede, mas também a consolida como uma infraestrutura essencial no mundo financeiro.
Ações de empresas com ETH sobem com prêmio
Empresas que acumulam ETH, como a BitMine e a SharpLink, viram suas ações disparar mais de 800%. Esse crescimento serve de exemplo e incentivo para que outras empresas considerem seguir o mesmo caminho.
Projeção de demanda futura supera oferta
Hougan projeta que ETFs e empresas poderão comprar até US$ 20 bilhões em ETH no próximo ano, enquanto a rede só deve gerar cerca de 800.000 ETH. Esse descompasso de 7 para 1 pode impulsionar ainda mais o preço da criptomoeda.
Para o CIO da Bitwise, essa combinação de fatores é um indicativo claro de que o ETH está longe de estar estagnado. À medida que mais investidores tradicionais entram no mercado, o preço do ETH pode entrar em novas fases de consolidação. É um momento interessante para acompanhar os movimentos desse ativo.
