A 21Shares, uma gestora de ativos suíça especializada em produtos de criptomoedas negociados em bolsa, acaba de listar um novo ETP da Hyperliquid na SIX Swiss Exchange. Esse produto é uma maneira prática para os investidores se exporem ao token da Hyperliquid, sem precisar se preocupar com carteiras ou custódia on-chain.
No anúncio feito na sexta-feira, a 21Shares destacou a Hyperliquid como uma das principais plataformas de derivativos descentralizados. Ela já processa mais de US$ 8 bilhões por dia em volume de negociações, acumulando impressionantes US$ 2 trilhões desde seu lançamento em 2023. Para se ter uma ideia, cerca de 80% de toda a atividade de negociações perpétuas descentralizadas acontece por lá.
Essa listagem é um marco, pois é o primeiro produto desenvolvido para investidores institucionais que oferece acesso ao protocolo Hyperliquid. O anúncio vem logo após o token HYPE atingir sua máxima histórica de US$ 50,99.
Mandy Chiu, responsável pelo desenvolvimento de produtos na 21Shares, comentou que o crescimento da Hyperliquid é realmente impressionante e que a economia por trás dela é uma das mais atraentes do setor.
A trajetória da Hyperliquid
A Hyperliquid, lançada no final de 2022, se apresenta como uma blockchain de camada 1 focada em contratações perpétuas. Diferente da maioria das plataformas DeFi, que costumam usar formadores de mercado automáticos, ela tem um livro de ordens on-chain tradicional, que casa ordens de compra e venda diretamente. Isso permite a liquidação de negociações em menos de um segundo, sem depender de oráculos externos ou infraestrutura off-chain.
Os usuários se conectam via carteiras para fazer ordens spot ou perpétuas, que são liquidadas de forma nativa diretamente na cadeia. As taxas de negociação são usadas para recompras diárias do token HYPE, o ativo nativo da plataforma.
Recentemente, a Hyperliquid quebrou recordes de volume de negociações e crescimento de usuários. Em julho, a exchange teve um volume de US$ 319 bilhões, o maior para uma plataforma DeFi de perpétuos até agora. Isso impulsionou o volume total de negociações descentralizadas para quase US$ 487 bilhões segundo a DefiLlama. Em um mês, a Hyperliquid capturou 35% de toda a receita das blockchains, com analistas afirmando que isso veio em parte da rivalidade com Solana, Ethereum e BNB Chain.
Além disso, a plataforma se tornou a sétima maior exchange de derivativos em termos de atividade diária e ultrapassou a marca de 600 mil usuários registrados. Mesmo enfrentando uma interrupção de 37 minutos na operação em 29 de julho, que paralisou temporariamente as negociações, a Hyperliquid se destacou por reembolsar US$ 2 milhões pelos prejuízos, o que gerou muitos elogios da comunidade.
No entanto, nem tudo são flores. Recentemente, surgiram preocupações quanto à integridade de mercado da Hyperliquid quando quatro grandes traders embolsaram quase US$ 48 milhões em uma possível manipulação do token XPL da Plasma, que chegou a disparar 200% antes de pequenos investidores acumularem perdas significativas.
Apesar dos desafios, o clima é de otimismo quanto ao futuro do protocolo. Durante a conferência WebX 2025 em Tóquio, o cofundador da BitMEX, Arthur Hayes, fez previsões ousadas sobre o token nativo da Hyperliquid, aguardando uma valorização de 126 vezes nos próximos três anos. Para ele, essa expectativa é sustentada pela expansão das stablecoins e pelo crescimento da receita proveniente das taxas na exchange.
