O Bitcoin vem dando o que falar após ultrapassar a marca de US$ 114.000, um movimento que surpreendeu muitos investidores. Isso aconteceu depois que os dados de inflação nos Estados Unidos mostraram uma queda considerável, especialmente no Índice de Preços ao Produtor (PPI) de agosto, que caiu para 2,6% ao ano, longe do esperado 3,3%. Já o núcleo do PPI, que não considera alimentos e energia, caiu para 2,8% — abaixo do esperado de 3,5%.
Essa queda nos preços anima os traders, que acreditam que o Federal Reserve pode aproveitar a situação para cortar os juros em setembro. E, em um contexto onde a inflação está desacelerando, é natural que o Bitcoin reaja positivamente.
O PPI, por sinal, também mostrou sinais de fraqueza mensal, marcando apenas a segunda contração desde março de 2024. E não parou por aí: os dados de julho também foram revisados para baixo, com o PPI principal ajustado de 3,4% para 3,1%. Somando tudo isso, os cortes de juros parecem estar mais próximos do que nunca, especialmente após uma revisão que derrubou cerca de 911.000 vagas de trabalho dos últimos 12 meses.
Reação Histórica do Bitcoin aos Cortes de Juros do Fed
Com a possibilidade de cortes de juros se concretizando, as análises mostram que, historicamente, o Bitcoin tem passado por um padrão que mistura turbulência e valorização. Indicadores como o Market Value to Realized Value (MVRV) e o Whale Ratio fornecem insights valiosos sobre esse comportamento.
O MVRV serve para comparar a capitalização de mercado do Bitcoin com a capitalização realizada. Quando esse índice está em torno de 1, isso indica que o BTC pode estar subvalorizado. Por outro lado, quando os valores estão entre 3 e 4, a avaliação pode estar exagerada. Já o Whale Ratio observa a participação de grandes transações nas exchanges, ajudando a entender quando grandes investidores estão vendendo ou acumulando moedas.
Dados da CryptoQuant mostram que, em março de 2020, os cortes de juros levaram o MVRV a cair para perto de 1, enquanto o Whale Ratio subia devido à venda de ativos por grandes investidores. Com a recuperação da liquidez no mercado, o MVRV começou a se recuperar, e as baleias passaram a acumular, impulsionando uma alta significativa no Bitcoin entre 2020 e 2021.
Se a história realmente se repetir, os cortes de juros em 2025 podem trazer uma incerteza inicial, mas também abrirão espaço para uma nova valorização do Bitcoin, dependendo de como o mercado reagir às mudanças. É um momento de cautela, mas também de oportunidades.
