O cenário atual do Bitcoin (BTC) traz algumas nuances interessantes. Recentemente, a demanda por proteger-se de quedas tem mostrado um resfriamento. Isso pode indicar que a confiança dos investidores está se renovando, em meio a tantas incertezas econômicas.
Nos últimos dias, o valor do Bitcoin tem oscilado entre US$ 107.300 e US$ 110.600. Essa faixa restrita de negociação tem gerado especulações sobre um possível movimento repentino nas cotações. Muitos analistas acreditam que injeções de liquidez por grandes bancos centrais podem ser a chave para uma valorização significativa do ativo digital.
Um comunicado importante foi feito pelo analista TedPillows, que observou que o Bitcoin está “atrasado” em relação ao crescimento da oferta monetária global. Se essa relação histórica se mantiver, há uma expectativa de que o Bitcoin possa subir. Ele também mencionou que o adiamento dos prazos das tarifas de importação dos EUA poderia dar espaço para o Bitcoin atingir a marca de US$ 120.000.
Realmente, as tarifas sobre produtos do Japão e da Coreia do Sul estão aumentando, e esse cenário eleva o receio de uma recessão. O secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, afirmou que as novas tarifas entrarão em vigor no dia 11 de agosto, uma notícia que, embora inicialmente tensa, foi recebida com certo otimismo, pois é vista como um passo para evitar uma guerra comercial.
A movimentação no mercado de opções também é digna de nota. No último sábado, houve um aumento na demanda por opções de venda (put), levando a razão put-to-call a um nível elevado. Apesar disso, esse efeito parece ter se dissipado rapidamente, já que na segunda-feira a relação retornou aos 0,8, favorecendo as opções de compra (call).
Em um cenário neutro, normalmente, os contratos futuros de Bitcoin costumam ter um prêmio de 5% a 10% sobre o preço à vista, devido ao alongamento do tempo até a liquidação. Se houvesse um aumento significativo nas apostas de queda sobre o Bitcoin, isso provavelmente teria afetado o prêmio dos contratos futuros, que, nesse momento, se manteve estável.
Os dados recentes mostram que, enquanto o sentimento negativo prevaleceu no sábado, com o prêmio dos futuros de BTC caindo para 3,5%, ele já havia ultrapassado novamente a marca de 5% na segunda-feira, mesmo com a cotação do BTC ainda abaixo de US$ 108.000.
### Derivativos de Bitcoin e o Sentimento do Mercado
Os indicadores relacionados aos derivativos de Bitcoin parecem indicar uma mudança no sentimento, embora ainda não mostrem um ímpeto de alta claro. O interessante é que o pico na demanda por proteção contra quedas parece ter chegado ao fim, o que, por sua vez, aponta para um novo ânimo entre os investidores, especialmente quando consideramos que o índice S&P 500 teve uma queda de 0,9% recentemente.
As tensões econômicas aumentaram após o anúncio do presidente dos EUA sobre a elevação de tarifas, o que levou os investidores a exigir rendimentos mais altos em títulos do governo. Apesar dessa preocupação, o Bitcoin se mantém firme acima de US$ 107.000, e isso, somado a dados mais otimistas do mercado de derivativos, sugere a possibilidade de uma alta significativa até os US$ 120.000.
A verdade é que o que vai acontecer de agora em diante depende de uma mudança na percepção dos investidores. Se o Bitcoin começar a ser visto não apenas como um ativo de risco, mas como uma proteção e uma alternativa ao sistema financeiro tradicional, isso poderá redefinir suas perspectivas de valorização nos próximos meses.
