O cenário atual das criptomoedas está chamando a atenção, especialmente quando falamos do Bitcoin (BTC). Apesar do interesse crescente em se proteger contra quedas de preço, o prêmio dos contratos futuros de Bitcoin se mantém em uma faixa neutra. Isso indica que, embora os traders estejam buscando formas de se proteger, não estão necessariamente apostando em quedas dramáticas no preço da moeda.
Nos últimos dias, o Bitcoin não conseguiu se firmar acima do patamar dos US$ 115.500. A maior procura por opções de venda (put) mostra que muitos investidores estão sendo cautelosos, tentando se resguardar contra possíveis desvalorizações. Alguns até acreditam que os ursos – aqueles que apostam na baixa da moeda – podem aproveitar essa situação para empurrar o preço para menos de US$ 112.000. Essa dinâmica pode estar ligada à incerteza global, como as tensões em guerras comerciais.
Traders de opções de BTC e a cautela crescente
É interessante notar que, em geral, os traders de criptomoedas costumam ser otimistas. Em condições normais, a procura por opções de venda é bem menor em comparação com as opções de compra. Porém, o cenário atual trouxe uma inversão dessa lógica. Com uma relação de 90% entre puts e calls, fica claro que o medo está presente, e isso não é comum.
Além disso, a procura por proteção fez com que as opções de venda começassem a ser negociadas a preços mais altos em relação às de compra. Normalmente, essa métrica fica em uma faixa neutra de -6% a +6%, mas atualmente estamos vendo uma inclinação de +7%, a maior em quatro meses. Isso demonstra que os traders estão dispostos a pagar mais para se proteger de possíveis quedas de preço.
Dados que levantam questões sobre a tendência do Bitcoin
É importante frisar que essa movimentação em relação às opções não significa necessariamente que os traders estejam prevendo uma queda drástica no valor do Bitcoin. Muitas vezes, as pessoas buscam se proteger em períodos de incerteza, que podem ser causados por fatores externos, como tarifas de importação e a concentração em investimentos em tecnologia, especialmente em empresas como Nvidia e Microsoft.
Recentemente, diversas empresas têm reportado resultados abaixo do esperado. Por exemplo, a Caterpillar mencionou a possibilidade de perdas de US$ 1,5 bilhão relacionadas a tarifas, enquanto a Saudi Aramco viu uma queda de 19% no lucro devido aos preços do petróleo. Essas notícias podem influenciar a forma como os traders abordam suas estratégias.
O impacto dos rendimentos dos títulos do Tesouro
Ainda em meio a esse contexto, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA não apresentaram um desempenho animador. Eles caíram para 4,21%, um sinal de que os investidores estão dispostos a aceitar retornos menores em troca da segurança desses ativos. Esse movimento é indicativo de uma crescente aversão ao risco no mercado.
Para entender melhor o que isso significa para o Bitcoin, é importante observar os contratos futuros mensais. Embora haja uma considerável demanda por posições de baixa, o prêmio atual nos futuros de Bitcoin está em 7%, o que se mantém na faixa neutra entre 5% e 10%. Isso indica um certo grau de resiliência, mesmo com a recente pressão para testar o suporte em US$ 112.000.
O que fica claro é que, embora o cenário esteja repleto de incertezas econômicas, não há sinais de que os traders estejam realmente se preparando para um colapso total no preço do Bitcoin. As estratégias de proteção que estão em jogo dão uma nova dimensão a este mercado, que continua a se desenvolver em meio a uma paisagem global desafiadora.
