As taxas de transação na rede Bitcoin caíram bastante nos últimos meses. De acordo com um relatório da Galaxy Digital, desde abril, essa queda já passa de 80%. Em agosto de 2025, cerca de 15% dos blocos minerados estavam “grátis”, ou seja, foram minerados com taxas mínimas ou até zero — apenas um satoshi por byte ou menos. Isso é interessante, porque taxas mais baixas geralmente trazem benefícios para os usuários. Contudo, isso também levanta um alerta sobre a receita dos mineradores, que pode comprometer a segurança da rede a longo prazo.
A estrutura do Bitcoin pressupõe que os mineradores sejam recompensados pelo seu trabalho através das recompensas por bloco e das taxas de transação. Porém, com o halving que aconteceu em abril de 2024, onde as recompensas caíram para 3,125 BTC por bloco, os mineradores estão cada vez mais dependentes dessas taxas. E com uma receita em baixa, as análises se tornam preocupantes. Pierre Samaties, da Fundação Dfinity, comentou que, com a diminuição das recompensas, as taxas de transação ganham mais peso. Se a utilização da rede não crescer, a situação pode se tornar insustentável.
Atividade na rede Bitcoin despenca
A atividade na rede Bitcoin vem caindo significativamente, especialmente com a diminuição de tendências como Ordinals e Runes. O relatório da Galaxy mostra que as transações OP_RETURN, que estavam em alta durante o auge dos Ordinals em 2024, agora representam apenas 20% do volume diário — uma queda intensa em relação aos mais de 60% que alcançaram no pico.
Além disso, plataformas alternativas, como a Solana, têm ganhado força para usos mais frequentes, como memecoins e NFTs. A introdução dos ETFs de Bitcoin à vista, com mais de 1,3 milhão de BTC já em uso, também contribuiu para tirar BTC da circulação, impactando as taxas que seriam geradas nas transações.
Essa relação entre atividade e taxas de transação é bem elástica. Na prática, isso significa que, quando a demanda aumenta, as taxas sobem, e quando a atividade diminui, as taxas caem. Se essa tendência continuar, os mineradores podem acabar sem muito motivo para proteger a rede. A situação está tão crítica que quase 50% dos blocos recentemente minerados não estavam cheios, e a atividade no mempool, que é onde as transações esperam para serem confirmadas, continua lenta.
Uma nova esperança: BTCfi
Nesse cenário, está surgindo uma nova oportunidade chamada BTCfi, que é a DeFi nativa do Bitcoin. Diferente da DeFi que conhecemos em outras cadeias, a BTCfi utiliza o próprio Bitcoin como ativo base e desenvolve aplicações financeiras, como empréstimos e negociações, que se integram diretamente com a rede Bitcoin.
Samaties explica que toda movimentação dentro da BTCfi requer transações em Bitcoin. Isso significa que mais transações trazem maior uso de computação, o que por sua vez consome mais espaço em blocos e gera custos. Em outras palavras, se a BTCfi crescer, também aumentará a atividade na rede e, consequentemente, as receitas com taxas.
Do ouro digital para um primitivo financeiro
Tradicionalmente, o Bitcoin tem sido considerado “ouro digital”, uma reserva de valor. Porém, Samaties acredita que ele está evoluindo para algo muito mais significativo: um primitivo financeiro. Esse conceito se refere a elementos básicos que os desenvolvedores podem usar para criar ferramentas e aplicações financeiras.
De acordo com Julian Mezger, da Liquidium, as melhorias na infraestrutura do Bitcoin estão preparando o terreno para essa transformação. “Nos últimos cinco anos, a infraestrutura do Bitcoin deixou de ser apenas uma camada de liquidação e se tornou um ecossistema muito mais complexo”, afirma. Agora, começamos a ver as bases para uma verdadeira DeFi nativa do Bitcoin se firmando.
