A Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido (FCA) decidiu suspender a proibição que vetava o acesso de investidores de varejo a notas negociadas em bolsa de criptomoedas, conhecidas como cETNs. A partir do dia 8 de outubro, as empresas britânicas poderão começar a oferecer esses produtos para o público em geral, conforme anunciado pela FCA na última sexta-feira.
Essa mudança marca uma nova fase na regulamentação das criptomoedas no Reino Unido, especialmente após a proibição das cETNs em janeiro de 2021. Na época, a FCA justificou sua decisão alegando a volatilidade extrema dos criptoativos e a falta de necessidade real de investimento nesse setor para investidores de varejo.
David Geale, diretor executivo de pagamentos e finanças digitais da FCA, comentou sobre a evolução do mercado. Segundo ele, “desde que restringimos o acesso do varejo a cETNs, o mercado evoluiu, e os produtos se tornaram mais populares e melhor compreendidos”.
O que são ETNs de criptomoedas?
Os ETNs (Notas Negociadas em Bolsa) de criptomoedas funcionam de maneira diferente dos ETFs (Fundos Negociados em Bolsa). Enquanto os ETFs acompanham o preço de ativos físicos, como o Bitcoin, as cETNs não são lastreadas em nenhum ativo específico; elas representam uma espécie de dívida. Em outras palavras, cada cETN é uma obrigação de uma entidade que mantém o criptoativo como garantia.
Ao escolher investir em cETNs, os investidores podem se expor ao mercado de criptomoedas através de bancos ou corretores tradicionais. Mas atenção: essas notas vêm acompanhadas de riscos. Por isso, é fundamental adquiri-las de instituições respeitáveis para garantir uma maior segurança, alerta a plataforma de negociação Bitpanda.
Derivativos de criptomoedas continuam fora de alcance
Apesar de ter liberado as cETNs, a FCA ainda não se decidiu sobre a permissão dos derivativos de criptomoedas para investidores de varejo. Esses produtos, que incluem opções e contratos futuros, também foram banidos em 2021. A agência continua a monitorar o mercado e avaliar sua postura em relação a esses investimentos de maior risco.
De acordo com dados recentes, os derivativos de criptomoedas mostram resiliência. No segundo trimestre de 2025, os volumes de negociações atingiram impressionantes US$ 20,2 trilhões, contrastando com uma queda de 22% nas exchanges centralizadas.
EUA avança com ETFs de criptomoedas, mas sem impacto imediato para o varejo
Os ETFs de criptomoedas têm experimentado um crescimento significativo desde que foram lançados nos Estados Unidos em 2024. Recentemente, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) tomou uma decisão importante: autorizou emissores a realizarem criações e resgates in-kind, que permitem a troca de cotas de ETFs por criptoativos subjacentes.
Essa mudança é vista como um avanço para a indústria, mas especialistas como Eric Balchunas, analista de ETFs, ponderam que o impacto para os investidores de varejo será mínimo. “Não é um grande impacto para o varejo, mas mais uma melhoria operacional. Isso apenas torna o sistema um pouco melhor”, ele avaliou.
No fundo, o que se destaca é que a SEC parece pronta para considerar as criptomoedas como uma classe de ativos legítima, algo que pode beneficiar o mercado a longo prazo.
