Criptomoedas e blockchains vêm prometendo uma revolução nas finanças, mas a verdade é que os ativos digitais são muito voláteis. Para diminuir esse risco, desenvolvedores estão buscando ancorar esses ativos ao mundo físico. Como? Através da tokenização de bens como ouro, petróleo e imóveis, trazendo um valor mais duradouro às moedas digitais.
Vamos entender melhor o que é essa tal de tokenização e como ela pode mudar o jogo.
O que é tokenização?
Antes de um ativo do mundo real ser usado para dar suporte a um ativo digital, ele precisa passar por um processo chamado tokenização.
Tokenização é como criar uma versão digital de um bem, que fica registrada na blockchain. Isso permite que a propriedade e as transações sejam feitas de forma eletrônica e transparente.
Como tokenizar um RWA?
Tokenizar um ativo do mundo real envolve alguns passos, que podem mudar um pouco de acordo com a tecnologia utilizada. Vamos ver como seria a tokenização de uma pintura, por exemplo:
Estruturação Legal: O primeiro passo é transferir a propriedade da pintura para uma entidade legal ou um fundo fiduciário. Isso garante que a representação digital esteja em conformidade.
Digitalização de Ativos: Um contrato inteligente é criado em uma blockchain, como a Ethereum ou Solana, para gerar tokens que representam frações da pintura.
Vínculo Token-Ativo: Esses tokens são juridicamente vinculados ao fundo que detém a pintura, permitindo que os proprietários tenham direitos sobre o ativo.
Negociação On-Chain: Os tokens podem ser comprados e vendidos em plataformas de blockchain, que oferecem mais liquidez e acesso global.
Governança e Liquidação: Se a pintura for vendida, os lucros são automaticamente divididos entre os donos dos tokens, conforme estabelecido no contrato inteligente.
Casos de uso para Ativos do Mundo Real (RWAs) em blockchain
Morgan Krupetsky, da Ava Labs, fala que a tokenização pode abrir portas para produtos financeiros que antes eram restritos, permitindo que ativos antes ilíquidos sejam utilizados como garantia nas finanças descentralizadas.
Imóveis tokenizados: Plataformas como Propy e RealT já permitem que você compre frações de casas e edifícios, facilitando o acesso ao mercado imobiliário.
Commodities tokenizadas: Ouro e petróleo também podem ser representados digitalmente, como por exemplo o Paxos Gold (PAXG), que é lastreado 1:1 ao ouro físico.
Empréstimos On-Chain com Garantia RWA: Alguns serviços, como MakerDAO e Centrifuge, usam ativos reais como garantia para empréstimos, facilitando a dinâmica de crédito.
Tokenização de Arte e Colecionáveis: Obras de arte e itens raros estão sendo transformados em ativos digitais fracionados. Empresas como Savea e Masterworks estão na vanguarda dessa nova onda.
Sam Mudie, CEO da Savea, comenta que a tokenização de RWAs pode conectar as finanças tradicionais às descentralizadas, trazendo eficiência e transparência para setores que operam com infraestrutura antiquada.
Quem está tokenizando RWAs?
Atualmente, vários projetos estão na corrida para tokenizar ativos do mundo real, somando mais de 10 bilhões de dólares em RWAs em plataformas descentralizadas.
Por exemplo, o PAX Gold está atrelado ao ouro armazenado, enquanto a RealT oferece ações tokenizadas de imóveis nos EUA. Projetos como Avalanche e Securitize também estão na ativa nesse setor emergente.
Em abril de 2025, o conjunto de ativos do mundo real apresentava uma capitalização de cerca de 37 bilhões de dólares. É um mercado crescente, mostrando que realmente há interesse por essa nova forma de investir.
Desafios e obstáculos regulatórios
No entanto, para a tokenização se popularizar, é preciso que haja uma regulamentação clara, especialmente sobre stablecoins nos Estados Unidos. Krupetsky destaca que muita documentação ainda precisa ser feita tanto on-chain quanto off-chain, o que aumenta custos.
Propriedade Legal: Apenas ter um token não garante a posse legal do ativo. Muitas vezes, é necessário passar por processos tradicionais.
Requisitos de Licenciamento: Plataformas que oferecem ativos tokenizados podem precisar de licenças específicas, dependendo da forma como os tokens são tratados.
Conformidade com AML e KYC: As obrigações de combate à lavagem de dinheiro e de conhecer seu cliente complicam a integração de tokens às finanças tradicionais.
Conflitos Jurisdicionais: Ativos físicos estão sujeitos a leis locais, enquanto os tokens podem circular globalmente, o que pode gerar complicações legais.
“É importante entender onde estão as demandas reais e como podemos tokenizar produtos que realmente importam.”
O futuro dos RWAs tokenizados
Com a tecnologia crescendo, os RWAs tokenizados estão prontos para mudar a maneira como investimos. A estimativa é que o setor possa alcançar 50 bilhões de dólares até o fim de 2025.
Mudie conclui que a tokenização é um passo natural para os ativos do mundo real e não uma tentativa de substituir o sistema financeiro tradicional, mas de ampliá-lo. O futuro está se desenhando e as oportunidades são vastas.
