O Bitcoin está enfrentando uma semana desafiadora, e a razão vem do Japão. O Banco Central japonês (BoJ) está prestes a realizar uma reunião na sexta-feira (19), onde a expectativa é que decida aumentar a taxa básica de juros. Essa alteração pode provocar uma onda de mudanças no mercado de criptomoedas.
A política monetária do Japão tem ligação direta com o movimento de dinheiro pelo mundo. O país é famoso pelo que chamamos de carry trade, uma estratégia onde investidores pegam empréstimos em locais com juros baixos para aplicar em áreas onde o retorno é maior. Com os juros japoneses subindo, isso afeta todo esse arranjo, fazendo com que os investidores reconsiderem suas aplicações, e as criptomoedas estão entre os ativos mais suscetíveis a isso.
Em um cenário onde a economia global parece incerta, a liquidez tende a cair e a tendência é que os investidores evitem ativos mais arriscados, como as criptomoedas. Assim, o preço do Bitcoin pode passar por flutuações ao longo da semana, especialmente se o aumento de juros no Japão se confirmar.
Fim da Era dos Juros Negativos no Japão
Por muitos anos, o Japão manteve os juros em níveis negativos para tentar estimular sua economia, que estava parado. Esse ciclo começou a mudar em março do ano passado, com o primeiro aumento da taxa básica em resposta à inflação.
Inicialmente, a taxa foi levantada para 0,1% e, em janeiro deste ano, atingiu 0,5%. Essa taxa deve se manter durante 2025, mesmo com algumas divisões internas no banco central sobre a necessidade de novos aumentos. Agora, o mercado já considera quase certo um novo incremento para 0,75%. Juros mais altos tornam os títulos do governo japonês mais atraentes, o que pode levar investidores a moverem seus recursos de ativos mais arriscados, como ações e criptomoedas, para renda fixa.
Carry Trade Japonês: O Impacto no Mercado Cripto
Rony Szuster, um especialista do Mercado Bitcoin, conta que, normalmente, as decisões que impactam a liquidez global estão ligadas aos EUA. Mas o Japão tem sua singularidade. É um grande destino do carry trade, onde muitos investidores optam por fazer dívida em ienes devido aos juros baixos e, em seguida, reinvestir esse capital em outros mercados, muitas vezes em títulos do Tesouro dos EUA.
Esse mecanismo se tornou uma operação de escala trilionária, envolvendo países e grandes investidores institucionais. Com os juros subindo no Japão, essa estratégia perde apelo, obrigando os traders a fecharem posições e reequilibrarem suas carteiras.
“Os traders vão retirar liquidez de onde ela está disponível para fechar esses empréstimos. O mercado cripto é um dos mais líquidos, então, a alta dos juros japoneses afeta diretamente esses ativos”, explica Рony.
Decisões Já Precificadas, Mas Risco de Surpresas
De acordo com o especialista, um aumento de 0,25 ponto percentual nos juros já está bastante incorporado na expectativa do mercado. O que realmente pode causar impacto significativo são dois cenários: se o BoJ decidir não aumentar os juros, isso poderia dar um impulso positivo ao preço do Bitcoin, ou, se surpreender com um aumento de 0,5 ponto percentual, isso poderia ter um efeito negativo mais intenso sobre os criptoativos.
“As declarações e a postura dos membros da reunião são tão importantes quanto a decisão final. Mesmo com um aumento de 0,25%, o tom do comunicado pode influenciar as expectativas futuras para os juros”, ressalta Rony.
