Os investidores de Bitcoin estão de olho em um evento importante: a “Sexta-feira das Bruxas”, uma data em que diversos derivativos do mercado de ações nos EUA vencem. Esse dia é conhecido por trazer volatilidade e pode impactar também outras classes de ativos, especialmente em meio a uma semana cheia de acontecimentos econômicos que podem influenciar o apetite ao risco.
Nas últimas 24 horas, o Bitcoin se manteve estável, sendo negociado abaixo de US$ 90.000 por mais um dia, de acordo com informações do CoinGecko. Tim Sun, um pesquisador do HashKey Group, comentou que os mercados globais estão enfrentando múltiplas variáveis que podem influenciar essa situação.
Ele destacou que dados recentes de emprego não agrícola dos EUA e a reunião do Banco do Japão são eventos que podem afetar a liquidez e as avaliações de risco dos investidores. Além disso, o vencimento de derivativos de ações pode gerar mudanças abruptas nos preços.
### O Que É a “Sexta-feira das Bruxas”?
Esse evento refere-se ao vencimento simultâneo de vários instrumentos financeiros, como futuros e opções de ações. Isso normalmente resulta em uma onda de volatilidade no mercado. Derek Lim, da Caladan, enfatizou que esses vencimentos podem ter um efeito indireto sobre o Bitcoin, especialmente por meio das correlações com os mercados de ações.
O Bitcoin, em particular, tem mostrado uma forte relação com o Nasdaq. Quando acontecem grandes vencimentos de derivativos, as instituições financeiras costumam ajustar suas exposições em diferentes ativos. Isso significa que se o mercado de ações norte-americano passar por um movimento brusco, isso pode afetar diretamente o Bitcoin, um ativo percebido como volátil.
### Tendências Históricas
Histórias anteriores de vencimentos de derivativos mostram resultados mistos. Por exemplo, em março, um vencimento resultou em uma queda acentuada das criptomoedas, enquanto em junho, tanto o Bitcoin quanto o Ethereum caíram cerca de 2%, seguidos de um mês de consolidação. Em setembro, o impacto foi mais contido.
Estatísticas atuais, como a relação put/call próxima de 1,10, indicam que os investidores estão adotando uma postura mais cautelosa. Além disso, a liquidez tem diminuído, especialmente próximo às festas de fim de ano.
### O Que Resta Para os Investidores?
Embora um recente aumento na taxa de desemprego nos EUA tenha elevado as expectativas de cortes na taxa de juros para 2026, essa notícia positiva está sendo ofuscada por outras incertezas. A atenção crescente sobre o apertar da política monetária do Banco do Japão pode levar a um desmonte das operações de carry trade, resultando em saídas de capital de ativos como o Bitcoin.
Além disso, há preocupações sobre a sustentabilidade dos investimentos em inteligência artificial no mercado de ações, o que pode restringir ainda mais o crescimento em um cenário de baixa liquidez.
### O Vencimento das Opções de Bitcoin
Um evento importante para os investidores é o vencimento das opções da Deribit, que ocorrerá no dia 26 de dezembro. Esse vencimento envolve mais de US$ 13,3 bilhões em opções de Bitcoin, com grande parte do interesse em aberto concentrado para essa data. Os preços de exercício mais relevantes estão entre US$ 100.000 e US$ 102.000, um nível em que a maioria das opções pode acabar sem valor.
Sun destacou que, neste fim de ano, investidores institucionais estarão reavaliando seus portfólios, o que pode levar a uma pressão temporária de venda e amplificar a volatilidade em ativos de risco, incluindo o Bitcoin.
Os analistas preveem que o dia de negociações será instável, com um pico de volatilidade esperado no final da sessão americana. Para o Bitcoin, o verdadeiro teste será o vencimento das opções em dezembro, que pode resultar em grandes movimentações no preço.
