A Coinbase está realmente se mobilizando em defesa dos programas de recompensa com stablecoins, e sua crítica vai diretamente para os bancos nos Estados Unidos. A empresa acusou associações bancárias de tentar passar por cima das regras estabelecidas pelo Congresso, especialmente quando discutem o que pode ser considerado como pagamento de juros.
O foco da controvérsia envolve a intenção de lobistas bancários, que tentam classificar descontos oferecidos a comerciantes e outros benefícios como “juros indiretos”. Isso, segundo a Coinbase, não só é uma distorção do que o Congresso quis dizer, mas também pode causar impactos negativos para os consumidores.
Faryar Shirzad, o Chief Policy Officer da Coinbase, comentou que esses grupos financeiros estão confundindo as regras. Ele deixou claro que a proibição do GENIUS Act se aplica apenas a juros ou rendimentos pagos pelo emissor das stablecoins e não a outras formas de pagamento. Shirzad alertou que qualquer alteração que ampliasse essa proibição poderia trazer “efeitos imprevisíveis”.
Bancos apoiam limitação de juros
A American Bankers Association, juntamente com 52 associações estaduais, entrou na jogada e enviou cartas ao Tesouro, defendendo uma interpretação bem restritiva do que significam “juros ou rendimento”. Eles sugerem que qualquer benefício associado a pagamentos seja tratado como juros, e que essa definição deve incluir até pagamentos indiretos.
Brooke Ybarra, vice-presidente da ABA, ressaltou em um evento que seria um grande risco permitir que plataformas como a Coinbase paguem juros por stablecoins usadas em transações. Jess Sharp, também da ABA, reconheceu que essa batalha não é fácil, considerando que os bancos têm uma grande quantidade de recursos.
Um estudo apontou que a retirada de depósitos dos bancos poderia causar uma redução significativa no financiamento de pequenas empresas e agricultores, um ponto bastante relevante para as comunidades locais.
Coinbase defende os consumidores
Por outro lado, um relatório do Coinbase Institute revelou que os lojistas americanos desembolsaram mais de US$ 180 bilhões em taxas de cartões de crédito em 2024. A Coinbase argumenta que o uso de stablecoins poderia ajudar a cortar essas despesas.
Na sua comunicação ao Tesouro, a Coinbase afirmou que a proibição do GENIUS Act diz respeito apenas aos pagamentos feitos pelos emissores de stablecoins, e não abrange a questão de juros indiretos ou benefícios de terceiros. Segundo eles, tratar programas de fidelidade dessa forma poderia enfraquecer os incentivos do mercado, o que, por sua vez, afetaria o consumidor e, possivelmente, impediria pequenas empresas de oferecer descontos atrativos.
Olho no Reino Unido
Além disso, a Coinbase lançou uma conta de poupança com rendimento de 3,75% no Reino Unido, em colaboração com a ClearBank. Essa iniciativa coloca a exchange em um campo de competição direta com os bancos britânicos tradicionais, que oferecem rendimentos entre 1,15% e 3,5%.
A Coinbase UK está focada em construir um aplicativo financeiro de destaque na região. Enquanto isso, o Banco da Inglaterra sugere um limite de £ 20 mil por pessoa em stablecoins, uma medida que Shirzad considera prejudicial tanto para os poupadores quanto para a economia britânica como um todo.
Os líderes da Coinbase alertam que essa abordagem conservadora poderia desestimular a adoção de stablecoins e inovações, prejudicando a posição competitiva do Reino Unido no cenário global. Eles observam que stablecoins, como a USDC, têm funcionado bem por anos, sem demonstrar problemas significativos nos bancos que possam ser atribuídos a elas.
Com os desenvolvimentos recentes, as decisões do Tesouro vão desempenhar um papel fundamental em moldar o futuro das stablecoins e seu uso em pagamentos. A expectativa é alta para ver como as regras vão evoluir e impactar o mercado.
