O vencimento de US$ 5 bilhões em opções de Ether, que acontece na sexta-feira, promete movimentar o mercado da criptomoeda. As estratégias de compra estão em alta, especialmente após uma valorização de 22% no preço do ETH nos últimos 30 dias. Essa situação pode ser a chance que muitos traders aguardam para ver o Ether ultrapassando os US$ 5.000. Mas ainda existe uma expectativa em relação aos resultados da Nvidia, que devem ser divulgados nesta quarta-feira.
Atualmente, a capitalização de mercado do Ether é de impressionantes US$ 557 bilhões, colocando a criptomoeda entre os 30 maiores ativos do mundo, até à frente de nomes como Mastercard e Exxon Mobil. Há um debate sobre se o Ether deve ser comparado com ações, mas a relação histórica que possui com o S&P 500 mostra que a maneira como os traders avaliam risco pode ser bastante semelhante.
Nos últimos dias, a correlação entre o preço do Ether e os movimentos do S&P 500 foi acima de 80%. Isso significa que, geralmente, o preço do Ether segue de perto as variações do índice. No entanto, essa relação teve uma leve inversão no final de julho. Por isso, é importante que os traders do Ether acompanhem os resultados corporativos da área de inteligência artificial, que tem influenciado bastante o desempenho do mercado.
As opções de compra de Ether estão dominando o cenário, com US$ 2,75 bilhões em posições abertas, 22% acima das opções de venda, que somam US$ 2,25 bilhões. A expectativa para o vencimento das opções dependerá do preço do Ether na sexta-feira. A Deribit é a principal exchange de opções de Ether, com uma fatia de 65% do mercado, seguida pela OKX e CME.
Estratégias de baixa para o Ether não estão bem posicionadas
Os traders que apostaram em queda foram pegos de surpresa com a alta do Ether no início de agosto. A maioria dessas posições estava em US$ 4.000 ou menos, o que deixou muitos deles vulneráveis. Apesar de um pequeno recuo em US$ 4.800, quem apostou na alta está bem mais confortável com o vencimento das opções.
Curiosamente, apenas 6% das opções de venda foram posicionadas em US$ 4.600 ou mais, o que torna a maioria das apostas em queda pouco eficazes. Enquanto isso, 71% das opções de compra estão concentradas em valores abaixo de US$ 4.600, principalmente em US$ 4.400 e US$ 4.500. Isso indica que os touros do Ether devem continuar apoiando o preço antes do vencimento.
Aqui estão quatro cenários prováveis para a Deribit, baseando-se nas tendências atuais de preço e nos juros em aberto:
Entre US$ 4.050 e US$ 4.350: US$ 820 milhões em calls contra US$ 260 milhões em puts. Resultado líquido favorecendo calls em US$ 560 milhões.
Entre US$ 4.350 e US$ 4.550: US$ 1,05 bilhão em calls contra US$ 140 milhões em puts, favorecendo calls em US$ 915 milhões.
Entre US$ 4.550 e US$ 4.850: US$ 1,4 bilhão em calls contra US$ 45 milhões em puts, favorecendo calls em US$ 1,35 bilhão.
Entre US$ 4.850 e US$ 5.200: US$ 1,82 bilhão em calls contra US$ 2 milhões em puts, favorecendo calls em US$ 1,8 bilhão.
Os touros do Ether provavelmente ficarão satisfeitos com o vencimento, mesmo que o preço recue para US$ 4.400. A possibilidade de uma alta acima de US$ 5.000 nas próximas semanas é real, mas isso vai depender do clima entre os traders após os resultados da Nvidia e da perspectiva geral sobre a economia global.
