A Laser Digital, que faz parte do banco japonês Nomura, acaba de se tornar a primeira empresa licenciada no projeto-piloto da Autoridade Reguladora de Ativos Virtuais de Dubai, a VARA. O destaque? Eles agora oferecem opções de criptomoedas over-the-counter (OTC), super regulamentadas.
Com essa licença limitada, a Laser Digital poderá negociar opções de cripto OTC com clientes institucionais, tudo sob uma supervisão rigorosa. Isso significa que as instituições podem negociar grandes volumes de ativos digitais diretamente, evitando problemas de liquidez e ganhando mais flexibilidade nos preços. Esse tipo de operação é bastante procurado por fundos de hedge, gestoras de ativos e empresas de trading que lidam com grandes quantias.
O que torna essa iniciativa ainda mais interessante é o apetite de Dubai por derivados de criptomoedas regulamentados. A Laser Digital planeja oferecer soluções para proteção de investimentos, geração de rendimento e gestão de volatilidade, enquanto os reguladores analisam o cenário do mercado e as práticas de controle de risco.
A regulamentação global das opções de cripto OTC ainda está engatinhando
Várias jurisdições estão dando os primeiros passos para regulamentar as mesas de opções de cripto OTC, com Dubai e Reino Unido na vanguarda. Em dezembro de 2023, por exemplo, o braço de investimentos da M&G, um grande grupo britânico de previdência, investiu US$ 20 milhões na GFO-X, que se tornou a primeira bolsa de derivativos de Bitcoin regulamentada do Reino Unido.
Esse investimento foi parte de uma rodada de US$ 30 milhões, com foco no lançamento de uma plataforma que será supervisionada pela Autoridade de Conduta Financeira (FCA). Essa plataforma terá liquidação central para futuros e opções de índice de Bitcoin.
Na Europa, as regras para derivativos de cripto se alinham com regulamentações financeiras mais amplas, como MiFID II e EMIR, mas ainda falta uma estrutura específica de licenças para OTC cripto na maioria dos Estados-membros. Nos Estados Unidos, a CFTC permite algumas negociações institucionais de derivativos cripto, mas ainda não temos uma estrutura de licenciamento dedicada para mesas OTC.
Em contraste, Dubai apresentou um arcabouço regulatório bem completo para cripto no início de 2023, abrangendo tudo, desde exchanges até custodiante e emissores de tokens, tudo sob a vigilância da VARA.
Emirados Árabes Unidos ampliam suas ambições em derivativos digitais
Embora o mercado de derivativos dos Emirados Árabes Unidos ainda seja pequeno se comparado aos Estados Unidos, os últimos desenvolvimentos sinalizam um crescimento promissor. De acordo com estimativas, esse mercado alcançou cerca de US$ 167 milhões em 2024 e possui uma taxa de crescimento anual projetada de 3,7% até 2031.
Plataformas tradicionais como a Dubai Gold & Commodities Exchange (DGCX) e provedores de mercado OTC, como a ADSS, já atuam há anos em commodities e câmbio. Agora, os Emirados estão expandindo seu foco para incluir ativos digitais e produtos financeiros voltados para instituições.
Enquanto os EUA continuam a dominar o mercado global de derivativos, com bolsas como a CME e a CBOE, os Emirados Árabes Unidos estão criando um espaço ao oferecer regulamentação clara para classes emergentes de ativos, incluindo as criptomoedas.
