O Bitcoin (BTC) deu um salto e passou da marca de US$ 114.000 na última quinta-feira, impulsionado por um resultado positivo da Oracle, uma gigante do setor de inteligência artificial. Esse aumento notável elevou as expectativas para uma alta ainda maior, especialmente com o vencimento de US$ 4,3 bilhões em opções de Bitcoin se aproximando na sexta-feira.
Esse vencimento está gerando movimentações interessantes no mercado. As opções de venda, também conhecidas como puts, dominam o cenário, somando US$ 2,35 bilhões em juros em aberto, enquanto os contratos de compra, as calls, somam US$ 1,93 bilhão. Porém, com o Bitcoin se afastando das mínimas de US$ 107.500 que foram vistas no início de setembro, as calls começaram a ganhar força. É curioso observar esse desequilíbrio, já que, normalmente, traders de cripto tendem a ser otimistas.
A plataforma Deribit é a mais influente nesse contexto, com 75% de participação no vencimento, e seguida pela OKX, com 13%. Isso significa que a movimentação na Deribit pode dar indícios se o Bitcoin conseguirá ultrapassar os US$ 120.000 em um futuro próximo.
Falando sobre as apostas, as posições de baixa ou neutras não parecem promissoras. Atuais dados mostram que menos de US$ 125 milhões em puts estão posicionados para preços acima de US$ 114.000. Por outro lado, mais de US$ 300 milhões em calls estariam em jogo se o Bitcoin mantiver seu valor acima de US$ 113.000 até o vencimento. Essa diferença de US$ 175 milhões pode dar o gás necessário para o BTC continuar sua trajetória de alta.
Preocupações com o mercado de trabalho e a inteligência artificial
O otimismo, no entanto, não é isento de preocupações. A alta de 36% nas ações da Oracle foi alimentada pelas expectativas em relação a contratos futuros que somam US$ 455 bilhões. Mas, na sequência, um relatório trouxe à tona que somente a OpenAI representa US$ 300 bilhões dessa carteira. Isso levantou bandeiras vermelhas sobre a sustentabilidade desse crescimento, gerando receios no mercado.
Além disso, um usuário destacou que empresas como a Nvidia também se favorecem vendendo equipamentos e gerando receitas recorrentes para a Oracle, mas existe uma preocupação de que isso possa criar um ciclo financeiro questionável.
As incertezas no mercado de trabalho americano adicionam mais um layer a essa equação. Após uma revisão negativa dos dados de emprego, especialistas começaram a se perguntar se o aumento no desemprego poderia deteriorar a qualidade do crédito nos grandes bancos. Mesmo assim, houve consenso de que, até agora, as perdas de crédito foram consideradas “irrelevantes”.
Se o Bitcoin conseguir se estabilizar em torno de US$ 112.000 até o vencimento, as calls devem superar as puts em US$ 50 milhões, o que daria uma força a estratégias mais otimistas. Você imagina a reviravolta se o preço cair abaixo de US$ 111.000? Nesse caso, as puts ficariam à frente em US$ 100 milhões.
A verdade é que a direção do Bitcoin pode ser definida nos minutos finais, com a incerteza macroeconômica sendo um fator determinante.
