O clima no mercado de Bitcoin (BTC) está esquentando, e muitas pessoas estão animadas com a possibilidade de um rali nos próximos meses. O que está por trás dessa expectativa? Vamos explorar alguns detalhes importantes sobre a situação atual.
A situação do mercado financeiro
Historicamente, momentos de estresse no mercado de títulos estão conectados a oportunidades de compra no Bitcoin. Com a dívida nacional dos Estados Unidos ultrapassando a marca de US$ 37 trilhões, e o rendimento dos títulos de 10 anos em 4,3%, as pressões na economia podem favorecer o BTC, especialmente no 4º trimestre deste ano.
João Wedson, fundador da Alphractal, aponta que um bom indicador a se observar é o Spread Ajustado por Opções (OAS) de Títulos de Alto Rendimento. Esse índice mede o rendimento que os investidores exigem para investir em títulos corporativos de maior risco em comparação aos títulos do Tesouro. Quando o OAS dispara, é sinal de temor nos mercados, e, historicamente, esses momentos costumam marcar o fundo do poço para o Bitcoin.
Atualmente, o OAS está relativamente estável, o que pode indicar que os investidores ainda não estão totalmente preparados para um possível estresse no mercado. Porém, se os spreads de crédito aumentarem no próximo trimestre, podemos ver uma fase de acumulação de Bitcoin, o que é animador para quem está de olho nas criptos.
Contexto econômico em destaque
O cenário macroeconômico também é crucial. Com a dívida representando um peso pesado, a cada dia os EUA gastam mais de US$ 2,6 bilhões apenas em juros. Um recente rebaixamento do crédito do país levanta bandeiras vermelhas sobre a situação fiscal. Além disso, o aumento dos custos de empréstimos impacta a economia como um todo.
Wedson acredita que essa combinação de estresse fiscal e os altos rendimentos dos títulos podem afetar os mercados tradicionais. Em sua visão, o Bitcoin pode surgir como uma alternativa atrativa. Ele prevê que, mesmo que um mercado de baixa compreenda a trajetória futura, uma fase de euforia ainda pode ocorrer antes.
O movimento das baleias e a demanda institucional
A demanda por Bitcoin não diminui. A empresa Strategy fez uma recente compra de 430 BTC por aproximadamente US$ 51,4 milhões, e agora possui um total de 629.376 BTC. Isso mostra que os investidores institucionais ainda estão apostando na criptomoeda.
No entanto, os dados também revelam uma pressão de venda crescente por parte dos maiores detentores de Bitcoin, as chamadas “baleias”. O número de endereços com mais de 10.000 BTC caiu, resultando na menor contagem desse grupo em 2025. Isso pode ser um sinal de realização de lucros depois de alguns picos.
Além disso, uma movimentação inusitada de quase 32.000 BTC que estavam inativos por 3 a 5 anos foi registrada — a maior soma movimentada nesse período em mais de um ano. Esses fatores indicam que a atividade das baleias e a oferta reativada podem trazer correções a curto prazo, gerando um clima de incerteza e volatilidade no mercado.
