Operadores de Ethereum estão demonstrando uma visão mais otimista em relação ao futuro da criptomoeda em comparação aos que negociam Bitcoin, segundo novos dados do mercado. Embora a maioria dos investidores esteja adotando uma postura cautelosa, essa diferença de confiança indica que os traders veem menos probabilidade de uma queda rápida nas ações do Ethereum do que no Bitcoin.
Quando analisamos as opções de longo prazo, o skew de 90 dias do Ethereum está em -1,7%, um número que se mostra “notavelmente mais otimista” do que o -4% do Bitcoin. Sean Dawson, que é chefe de pesquisa na plataforma de opções Derive, destaca que isso significa que os traders estão mais dispostos a gastar em proteção para o Bitcoin do que para o Ethereum. Essa informação é relevante, pois o skew negativo para ambos os ativos revela um contínuo interesse por opções de venda, que oferecem proteção, em maior quantidade do que as opções de compra, que expressam otimismo sobre o futuro.
Mesmo após uma recente recuperação no mercado, impulsionada por uma abordagem mais relaxada do Federal Reserve dos Estados Unidos, ainda não há um clima de entusiasmo como o que estava presente no início do último trimestre deste ano. Dawson recomenda cautela nas próximas semanas.
Queda do Pessimismo em Relação ao Ethereum
No entanto, já estão surgindo sinais de que o pessimismo está recuando um pouco, especialmente no mercado de opções do Ethereum. Segundo Thahbib Rahman, analista da Block Scholes, há indícios de uma diminuição do sentimento baixista. Ele observa que, embora os traders ainda estejam longe de acreditar em um “rali de Natal” completo, o put-call skew para contratos de curto prazo do Ethereum chegou a apresentar uma leve tendência positiva, o que é um sinal mais otimista.
Rahman também menciona que o índice BlockScholes Risk-Appetite para Ethereum está formando uma base, um padrão que, historicamente, pode indicar uma mudança no sentimento do mercado. Ele traça um paralelo com a estrutura do mercado em maio de 2025, que precedeu um aumento significativo nos preços.
Aquele período foi marcado por um ambiente macroeconômico mais favorável, o lançamento da atualização Pectra e um aumento nas entradas de ETFs de Ethereum. Agora, as condições parecem semelhantes: expectativas de corte nas taxas de juros pelo Fed e a implementação da atualização Fusaka do Ethereum para melhorar a eficiência das redes de segunda camada. Além disso, grandes compras de ETH por empresas como a BitMine têm gerado expectativa.
Porém, Rahman alerta para um componente que ainda falta: uma onda sustentada de entradas em ETFs de Ethereum, algo que é considerado fundamental para um movimento altista mais expressivo. O cenário observado no mercado de opções sugere um ajuste, com o mercado reduzindo gradualmente a probabilidade de uma queda acentuada do Ethereum, mesmo que a expectativa de um grande rali ainda não esteja no horizonte.
