A Berkshire Hathaway registrou um lucro de US$ 12,3 bilhões no segundo trimestre de 2025. Mas, ao olharmos mais de perto, a situação é um tanto complicada. Um ponto que merece atenção é a chance que a empresa perdeu ao ignorar o Bitcoin (BTC).
Bitcoin poderia ter ajudado a atenuar as perdas
No último trimestre, o grupo liderado por Warren Buffett enfrentou um rombo de US$ 5 bilhões por conta da sua participação na Kraft Heinz. Isso influenciou as perdas de US$ 4,6 bilhões em investimentos no primeiro semestre do ano. O lucro líquido caiu brutalmente em relação a 2024, e as ações da Berkshire não conseguiram acompanhar o desempenho do Bitcoin ou do S&P 500. Isso tudo se intensificou após o anúncio de que Buffett deixaria o cargo de CEO.
Em 5 de agosto, as ações da Berkshire estavam com uma alta modesta de 3,55% no ano. Para efeito de comparação, o S&P 500 subiu 7,51%, enquanto o Bitcoin viu um avanço de 16,85%.
No fim de junho, a Berkshire tinha mais de US$ 100,49 bilhões em caixa e equivalentes, a maior parte disso em títulos do Tesouro e outros ativos que rendem pouco.
Se apenas 5% desse capital tivesse sido investido em Bitcoin no começo de 2025, a Berkshire teria visto mais de US$ 850 milhões em ganhos não realizados até agosto. Isso é baseado no retorno de 16,85% do Bitcoin até agora.
Embora esse ganho hipotético com Bitcoin não apagasse as perdas com a Kraft Heinz, ajudaria a compensar uma parte significativa. Além disso, teria proporcionado mais flexibilidade para a Berkshire, que não fez recompra de ações no primeiro semestre.
BTC supera principais ações da Berkshire em 2025
Os lucros perdidos devido à não alocação em Bitcoin destacam quão custosa foi a abordagem conservadora da Berkshire em relação à sua performance. Em 2025, o Bitcoin até conseguiu superar as três principais ações da empresa: Apple (AAPL), American Express (AXP) e Coca-Cola (KO).
É curioso notar que, durante muito tempo, Buffett desprezou o Bitcoin, referindo-se a ele como “veneno de rato ao quadrado”. Ele sempre afirmou que a criptomoeda não gera renda, não tem valor intrínseco e não deveria fazer parte de portfólios de investimento.
Ainda assim, o Bitcoin superou as principais ações da Berkshire em um ano que viu um aumento significativo no investimento em ETFs, adoção institucional e um cenário macroeconômico mais favorável para ativos tangíveis. O novo CEO da Berkshire, Greg Abel, ainda não fez declarações públicas sobre o Bitcoin ou qualquer criptoativo.
